Petrobrás II

Petrobras: recuo nas vendas internas e queda do petróleo devem impactar resultados

Por: Giulia Santos Camillo
06/03/09 - 14h00
InfoMoney


SÃO PAULO - A espera pelos resultados da Petrobras (PETR3, PETR4) é desenganada: considerando a deterioração do ambiente econômico nacional no quarto trimestre de 2008 e a continuidade das turbulências internacionais, o consenso é de que a estatal irá divulgar cifras menores do que no terceiro trimestre.

"Esperamos um resultado operacional mais fraco do que o apresentado no terceiro trimestre de 2008 em função da queda do preço do petróleo e da redução sazonal no volume de vendas", prevê a Ágora Corretora. Entretanto, na comparação com 2007, os analistas esperam um desempenho melhor de grande parte dos indicadores operacionais, à exceção do Ebitda (geração operacional de caixa).

Em contrapartida, os analistas ressaltam que o lucro líquido deve ser afetado positivamente pela desvalorização de 22% do real frente ao dólar no quarto trimestre e pelo benefício fiscal devido à contabilização de juros sobre o capital próprio no valor de R$ 7,019 bilhões.

Impactos negativos
"Acreditamos que entre os principais fatores que impactarão os resultados da Petrobras estão: queda forte no preço do petróleo e dos derivados, prejudicando receita e estoques; queda na demanda interna de combustível e aumento de custos de produção", detalha a analista Mônica Araújo, da Ativa Corretora.

Conforme as projeções da instituição, as vendas no mercado interno devem cair 4,3% na passagem trimestral e 0,5% na base anual, devido à desaceleração do nível de atividade. Nesse sentido, a equipe de análise do BB Investimentos lembra os dados da ANP (Agência Nacional de Petróleo, Gás Natural e Biocombustível), que indicam queda de 2,9% nas vendas internas de derivados de petróleo.