Fibria ganha da Suzano na renda fixa depois da venda de ativos

Nova York e São Paulo - A Fibria Celulose SA, maior produtora mundial de celulose, está superando a Suzano Papel & Celulose SA no mercado de renda fixa, apesar da concorrente ter classificação de risco superior. O avanço dos bônus da Fibria vem na esteira da venda de R$ 1,5 bilhão em ativos, que reduziu a dívida da empresa em 19 por cento.


O rendimento dos títulos da Fibria de cupom 7,5 por cento subiu 10 pontos-base nos últimos 30 dias. A alta se compara a um salto de 33 pontos-base nos títulos de 10 anos da Suzano, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Os títulos da Fibria estão disparando após a empresa ter vendido 50 por cento do Consórcio Paulista de Papel e Celulose - Conpacel à Suzano e anunciar planos de se desfazer da fábrica de papel em Piracicaba e de ativos florestais para reduzir seu endividamento.

“A Fibria está numa parte diferente do ciclo, ainda está se desalavancando, e a direção realmente colocou ênfase na obtenção do grau de investimento”, disse Autumn Graham, analista de dívida do Barclays Plc em Nova York, numa entrevista por telefone. A Suzano “já começou a investir e ainda tem muito bom crédito, mas tem consideráveis expectativas de investimento nos próximos anos”.

O rendimento dos títulos da Fibria pode continuar se estreitando se a companhia continuar vendendo ativos, disse Graham. Os recursos obtidos com a venda do Conpacel, por US$ 1,5 bilhão, serão usados para pagar dívidas, disse Carlos Aguiar, presidente da empresa, em uma teleconferência em 16 de fevereiro. Os ativos de Piracicaba têm valor total de R$ 1 bilhão, de acordo com um relatório do analista do Banco Santander SA, Felipe Reis, datado de 21 de janeiro.

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